Sistemul de rating al tarilor

Ratingul de tara se bazeaza pe 3 categorii de criterii: 1. Mediul politic 2. Mediul economic 3. Sistemul financiar. I. Mediul politic - este caracterizat prin urmatoarele criterii: 1.Politica economica a statului - Pe o scara de la 0 la 10 se acorda un punct pentru fiecare raspuns afirmativ la urmatoarele intrebari, dupa care se insumeaza: a) Este politica economica a statului coerenta? b) Politica economica a statului este implementata rapid si in folosul societatii? c) Munca la negru este tinuta bine sub control? d) Evaziunea fiscala este prevenita si combatuta eficient ? e) Problemele care se doresc a fi rezolvate prin politicile economice ale statului sunt fundamentate de persoane cu pregatire adecvata? f) Prin politicile sale economice, statul aloca resurse in mod eficient? g) Isi achita statul obligatiile de plata catre agentii economici la timp? h) Intervine statul in economie in mod corect? i) Prin politicile sale, statul aloca permanent resurse pentru dezvoltarea infrastructurii? j) Prin politicile sale, statul aloca permanent resurse pentru modernizarea sistemului educational si de cercetare? 2. Climatul afacerilor - Se acorda un punct pentru fiecare raspuns afirmativ la urmatoarele intrebari, dupa care se insumeaza: a) In general, afacerile se pot dezvolta fara implicarea politicului? b) Afacerile sunt preponderent independente fata de interventia statului in economie? c) Au afacerile tendinta de crestere pe termen de un an cel putin (ca volum al vanzarilor si profitabilitate)? d) Capitalurile straine pot intra si iesi din tara in mod neingradit? e) Concurenta intre companii este, in general, loiala? f) Afacerile beneficiaza, in general, de o infrastructura adecvata dezvoltarii in conditii normale? g) Agentii economici au acces in conditii egale la resurse si informatii? h) Exista oportunitati de afaceri pe plan intern? i) Beneficiaza afacerile de protectie legala a dreptului de proprietate intelectuala, a marcilor, brevetelor si inventiilor? j) Nivelul taxelor si impozitelor este o piedica in calea dezvoltarii afacerilor? (1 punct pentru NU) 3. Stabilitatea politica - Se acorda un punct pentru fiecare raspuns afirmativ la urmatoarele intrebari (daca nu se precizeaza altfel), dupa care se insumeaza: a) Rezultatele alegerilor sunt acceptate de partide si populatie fara proteste sau manifestari de strada? b) Situatia politica din perioada urmatoare se asteapta sa fie una normala? c) Coalitia de guvernamant sau partidul aflat la guvernare are sprijinul Parlamentului si al Presedintelui? d) Proiectele de legi propuse spre dezbatere Parlamentului sunt aprobate destul de rapid? e) Exista riscul organizarii de alegeri anticipate in perioada urmatoare? (1 punct pentru NU) f) In prezent, exista oameni politici importanti implicati in scandaluri care ar putea genera instabilitate politica? (1 punct pentru NU) g) Statul face parte din aliante sau organisme internationale puternice? h) Exista riscul ca statul respectiv sa fie exclus din aliantele sau organismele din care face parte? (1 punct pentru NU) i) Exista pe teritoriul tarii organizatii ilegale sau grupari care ar putea genera instabilitate sociala sau lovituri de stat? (1 punct pentru NU) j) Zona geografica este marcata de razboaie, acte de terorism sau conflicte armate? (1 punct pentru NU). 4. Stabilitatea sociala - Se acorda un punct pentru fiecare raspuns afirmativ la urmatoarele intrebari (daca nu se precizeaza altfel), dupa care se insumeaza: a) Evolutia ratei somajului este una ingrijoratoare? (1 punct pentru NU) b) Grevele sau amentirile cu greva au crescut ca numar in ultima perioada? (1 punct pentru NU) c) Se desfasoara in mod frecvent manifestatii, proteste sau lupte de strada? (1 punct pentru NU) d) S-a publicat vreo masura sau intentie de ordin politic in stare sa cauzeze proteste ample din partea populatiei in viitorul apropiat? (1 punct pentru NU) e) In general, oamenii isi primesc la timp pensiile si salariile? f) In general, sunt respectate Drepturile Omului? g) Exista discrepante majore intre diferite categorii sociale care sa genereze revolte sociale? (1 punct pentru NU) h) Mijloacele de comunicatie intre oameni sunt disponibile in orice moment? i ) Accesul la servicii de utilitate publica se face in mod neingradit? j) Sindicatele si alte organizatii dialogheaza in mod permanent cu institutiile publice? 5. Calitatea sistemului juridic - Se acorda un punct pentru fiecare raspuns afirmativ la urmatoarele intrebari (daca nu se precizeaza altfel), dupa care se insumeaza: a) Sunt legile alcatuite in mod coerent? b) Accesul la justitie se poate face in mod neingradit? c) In general, legile sunt aplicate (inclusiv pedepsele pentru incalcarea lor) in mod continuu si fara sa se tina cont de calitatea partilor implicate? d) Exista, in mod vadit, o implicare sau o presiune a politicului asupra justitiei? (1 punct pentru NU) e) Deciziile instantelor respecta, in general, practicile internationale? f) Durata proceselor este considerata ca fiind una normala? g) Persoanele publice beneficiaza de tratament special din partea justitiei? (1 punct pentru NU) h) De regula, deciziile instantelor pot fi influentate prin oferirea de stimulente materiale? (1 punct pentru NU) i) Apeleaza oamenii cu incredere la justitie? j) Persoanele au acces in mod neingradit la asistenta juridica? 6. Politica fiscala - . Se acorda un punct pentru fiecare raspuns afirmativ la urmatoarele intrebari (daca nu se precizeaza altfel), dupa care se insumeaza: a) Legile care reglementeaza fiscalitatea pe teritoriul tarii sunt considerate, in general, simple si coerente? b) Legile care reglementeaza taxele si impozitele se modifica des? (1 punct pentru NU) c) In acest moment, exista proiecte sau intentii de modificare a fiscalitatii de natura sa genereze incertitudine? (1 punct pentru NU) d) Stimulentele fiscale acordate de stat genereaza concurenta neloiala ?(1 punct pentru NU) e) De regula, modificarile de fiscalitate sunt anuntate din timp? f) Numarul de taxe si impozite este considerat optim? g) A incheiat statul acorduri cu principalii parteneri economici privind evitarea dublei impozitari? h) Actualul nivel al taxelor si impozitelor poate fi considerat o piedica pentru dezvoltarea economiei? (1 punct pentru NU) i) Exista un sistem incurajator de deduceri fiscale sau reduceri de taxe pentru populatie si agentii economici ? j) Stimulentele fiscale (reduceri de taxe, subventii, garantii guvernamentale, etc.) sunt acordate la timp si tuturor celor indreptatiti? 7. Calitatea administratiei publice - Se acorda un punct pentru fiecare raspuns afirmativ la urmatoarele intrebari (daca nu se precizeaza altfel), dupa care se insumeaza: a) Aparatul birocratic este considerat bine dimensionat la nivel national? b) In general, avizele, autorizatiile si alte docomente necesare populatiei si agentilor economici sunt eliberate la timp? c) In general, institutiile publice raspund la timp solicitarilor venite din partea popultiei si a agentilor economici? d) In general, deciziile institutiilor publice depind de stimulente materiale? (1 punct pentru NU) e) In general, institutiile publice sunt bine informatizate? f) Comunicarea intre institutiile statului este eficienta? g) Institutiile statului implementeaza la timp prevedirile legale? h) In general, personalul din institutiile publice are o pregatire adecvata? i) Deciziile sau masurile luate de institutiile publice sunt contestate des? j)Institutiile publice sunt dotate corespunzator pentru a-si desfasura activitate permanent si eficient? II. Mediul economic 1. Perspectivele de dezvoltare. La fiecare intrebare de mai jos sa va raspunde cu: NU, Probabil sau DA. Pentru NU se acorda 0 punctE, pentru Probabil - 1 punct, iar pentru DA - 2 puncte. Toate intrebarile se refera la modul in care se vor comporta anumiti indicatori in perioada urmatoare fata de perioada de baza. a) In perioada urmatoare va creste PIB-ul? b) Se vor desfasura programe nationale de eficientizare a economiei? c) Vor creste investitiile? d) Va creste profitul societatilor comerciale? e) Se va imbunatati balanta comerciala? f) Inflatia se va incadra in limite normale? g) Vor fi date in folosinta noi facilitati de infrastructura? h) Va creste numarul de fuziuni si achizitii? i) Va creste numarul de autorizatii de contructii? j) Vor creste veniturile populatiei? 2. Fintarea guvernamentala. Daca statul are excedent bugetar sau deficit bugetar zero, acordati 10 puncte. Daca exista deficit bugetar, acordati un punctaj egal cu 10-prima de risc. Prima de risc + dobanda de referinta = dobanda la care statul isi finanteaza deficitul bugetar. Exemplu: daca statul se finanteaza in euro si dobanda de referinta pentru euro este 1%, iar statul se poate finanta cu 4%, atunci prima de risc este 4-1=3, iar punctajul pentru acest criteriu este 10-3=7. 3. Datoria publica Acordati un punctaj egal cu 10*(1-datoriile statului/PIB). Exemplu: daca datoriile statului (externe+interne) reprezinta 40% din PIB, atunci punctajul este: 10*(1-0.4)=6. Daca datoriile sunt mai mari decat PIB-ul, atunci punctajul este zero. 4. Capacitatea de rambursare Acordati un punctaj egal cu 10*(1-obligatii la plata in anul in curs/incasari la bugetul de stat). Exemplu: daca obligatiile la plata (externe+interne) scadente in anul in curs sunt calculate a fi 2 miliarde si incasarile la bugetul de stat se preconizeaza a fi de 10 miliarde atunci punctajul este: 10*(1-2/10)=8. Este clar ca daca statul nu poate achita datoriile cu scadenta mai mica de un an, se afla in incapacitate de plata pe termen scurt. Acest lucru poate fi corectat prin marirea taxelor si a impozitelor sau prin imprumuturi, care evident vor fi mai scumpe. In ambele cazuri, se poate ajunge si la micsorarea punctajelor acordate criteriilor anterioare (!). De exemplu, o necesitate urgenta de imprumut pe termen scurt cu siguranta conduce la cresterea primelor de risc, care automat, conduce la micsorarea punctajului finantarii guvernamentale. 5. Creditul neguvernamental (populatie+agenti economici) Acordati un punctaj egal cu 10*(1-credit neguvernamental/PIB). In cazul in care creditul neguvernamental este mai mare decat PIB-ul, acordati zero puncte. 6. Accesul la creditare Acordati un puncatj pe o scara de la 0 la 10 dupa cum considerati ca este accesul la creditare. 10 inseamna ca obtinerea de credite se face foarte rapid si usor, 0 insemna ca accesul e foarte greu. Luati in considerare: dobanzile percepute de banci, comisioane de acordare, garantii cerute, timpul de acordare a creditului, decizii luate sau care urmeaza a fi luate de banca centrala care ar putea conduce la modificarea accesului la creditare, obligativitatea obtinerii de avize sau autorizatii, etc. Pentru acuratete ar trebui organizat un sondaj. 7. Disciplina financiara. Aceste criteriu este menit sa scoata in evidenta perceptia oamenilor de afaceri cu privire la probabilitate incasarii la timp si integral a facturilor. 10 inseamna siguranta maxima ca veti incasa la timp, ca aveti incredere in intrumentele de plata (cec-uri, bilete la ordin, cambii), ca va veti plati la timp datoriile. Invers, 0 inseamna ca v-ati pierdut increderea in istrumentele de plata, ca sunteti sigur ca nu veti putea incasa sau plati faturile la timp. 8. Balanta comerciala Daca este negativa acordati zero puncte. Daca deficitul comercial scade, acordati cate un punct suplimentar (maxim 5) pentru fiecare procent de scadere a ponderii deficitului comercial in PIB fata de perioada anterioara. Daca deficitul comercial se adanceste, nu acordati niciun punct suplimentar. Exemplu: daca ponderea deficitului comercial in PIB este de 10% in perioada de baza, iar in perioada curenta a scazut la 8%, acordati zero puncte pentru deficit si 2 puncte (10-2) pentru imbunatatire. Daca balanta comerciala este pozitiva, acordati 5 puncte. Daca execedentul comercial creste, acordati un punct suplimentar (maxim 5) pentru fiecare procent de crestere a excedentului comercial in PIB, iar daca execedul scade, nu acordati niciun punct suplimentar. Exemplu: Daca execentul comercial este de 7% din PIB in perioada de baza, iar in perioada curenta creste la 10%, acordati 5 puncte pentru excedent si 3 puncte (10-7) pentru cresterea lui. Daca este 7% in perioada de baza si scade la 2% in perioada curenta, acordati 5 puncte pentru excedent, dar niciun punct suplimentar, deoarece execedentul scade. 9. Balanta de plati Daca este negativa acordati zero puncte. Daca deficitul balantei de plti scade, acordati cate un punct suplimentar (maxim 5) pentru fiecare procent de scadere a ponderii deficitului balantei in PIB fata de perioada anterioara. Daca deficitul balantei de plati se adanceste, nu acordati niciun punct suplimentar. Exemplu: daca ponderea deficitului balantei de plati in PIB este de 10% in perioada de baza, iar in perioada curenta a scazut la 8%, acordati zero puncte pentru deficit si 2 puncte (10-2) pentru imbunatatire. Daca balanta de plati este pozitiva, acordati 5 puncte. Daca execedentul creste, acordati un punct suplimentar (maxim 5) pentru fiecare procent de crestere a excedentului balantei de plati in PIB, iar daca execedul scade, nu acordati niciun punct suplimentar. Exemplu: Daca execentul balantei de plati este de 7% din PIB in perioada de baza, iar in perioada curenta creste la 10%, acordati 5 puncte pentru excedent si 3 puncte (10-7) pentru cresterea lui. Daca este 7% in perioada de baza si scade la 2% in perioada curenta, acordati 5 puncte pentru excedent, dar niciun punct suplimentar, deoarece excedentul scade. 10. Nivelul somajului Acordati un punctaj egal cu 10-rata somajului. Daca rata somajului este mai mare de 10%, acordati zero puncte. Exemplu: Daca rata somajului este 6%, acordati 10-6=4 puncte. 11. Evolutia consumului populatiei (gospodariilor) Daca este in scadere, acordati zero puncte. Daca este in crestere, acordati cate un punct pentru fiecare crestere cu un procent a consumului fata de perioada anterioara (maxim 10 puncte). 12. Evolutia depozitelor la banci ale populatiei si agentilor economici Se iau in calcul toate depozitele, inclusiv cele overnight. Acordati zero puncte daca volumul depozitelor este in scadere. Acordati un punct pentru fiecare crestere cu un procent a volumului depozitelor fata de perioada anterioara (maxim 10 puncte). 13. Evolutia investitiilor Daca este negativa, acordati zero puncte. Daca este pozitiva, acordati un punct pentru fiecare crestere cu un procent a investitiilor fata de perioada anterioara (maxim 10 puncte). 14. Rata inflatiei Daca este mai mare de 10% sau negativa, acordati zero puncte. Acordati un punctaj egal cu 10-rata inflatiei. Exemplu: daca rata inflatiei este 8%, acordati 10-8=2 puncte. III. Sistemul financiar 1. Perspectivele de dezvoltare La fiecare intrebare de mai jos sa va raspunde cu: NU, Probabil sau DA. Pentru NU se acorda 0 punct, pentru Probabil - 1 punct, iar pentru DA - 2 puncte. Toate intrebarile se refera la modul in care se vor comporta anumiti indicatori in perioada urmatoare fata de perioada de baza. a) In sistemul bancar vor aparea banci noi? (Nu/Probabil/DA) b) In sistemul de asigurari vor aparea societati noi? c) Vor aparea societati noi de brokeraj sau consultanta de investii pe piata de capiatal? d) Vor fi derulate oferte publice initiale? e) Vor fi derulate noi emisiuni de bonduri municipale sau corporative? f) Va creste relevant volumul tranzactiilor pe piata de capital? g) Va creste volumul creditarii? h) Va creste valoare politelor de asigurare incheiate? i) Vor avea loc mariri relevante de capital social in societatile bancare, de brokeraj si asigurari? j) Vor aparea falimente, incapacitati de plata, lichidari (inclusiv voluntare) in sistemul financiar? (La aceasta intrebare se acorda 1 punct pentru DA, 2 puncte pentru Probabil si 3 puncte pentru NU) k) Profitabilitatea societatilor financiare: va scadea ( 0 puncte), va ramane aproximativ la fel (1 punct), va creste (2 puncte) ? l)Solvabilitatea sistemului bancar: va scadea ( 0 puncte), va ramane aproximativ la fel (1 punct), va creste (2 puncte) ? m) Rezervele bancii cebtrale: vor scadea ( 0 puncte), vor ramane aproximativ la fel (1 punct), vor creste (2 puncte) ? 2. Solvabilitatea la nivelul sistemului bancar Solvabilitatea la nivelul sistemului bancar este cea calculata conform metodologiei Basel II. Daca e mai mica de 8%, se acorda zero puncte. Daca e mai mare de 8% se acorda 5 puncte plus un punct suplimentar pentru fiecare depasire cu doua procente a pragului de 8%. Exemplu: daca solvabilitatea bancilor este 14%, punctajul este 5+ (14-8)/2=8. 3. Vulnerabilitatea bancilor - Se puncteaza dupa cum se specifica la fiecare intrebare, dupa care se face totalul: a) Impactul retragerilor liniilor de finantare ale bancilor straine (sau a societatilor mama) ar putea avea un impact: -foarte redus (2 puncte) -moderat (1 punct) -foarte mare (0 puncte) b) Riscul retragerilor masive de capital din tara este: -foarte redus (0 puncte) -moderat (1 punct) -foarte mare (2 puncte) c) Sunt asteptate falimente importante in sistemul bancar? -nu (0 puncte) -probabil (1 punct) -da (2 puncte) d) Frauda, delapidarea sau escrocheria sunt infractiuni des intalnite in sistemul bancar? -Rar intalnite (2 puncte) -Exista o preocupare pentru reducerea fenomenului (1 punct) -Des intalnite (0 puncte) e) Daca o banca mare da faliment, sistemul bancar poate face fata efectelor negative? -Destul de usor (2 puncte) -Cu greu, dar poate atenua efectele negative (1 punct) -Foarte greu (0 puncte) f) Jaful asupra bancilor sau facilitatilor bancare este o amenitare majora? -nu (2 puncte) -Este in crestere, dar nu creeaza probleme mari (1 punct) -Creeaza probleme foarte mari (0 puncte) g) O depreciere masiva a monedei nationale are un impact asupra sistemului bancar: -Redus (2 puncte) -Moderat (1 punct) -Foarte mare (0 puncte) h) Valoare aactivelor luate in garantie de banci este considerata: -mica (2 puncte) -acceptabila (1 punct) -prea mare (0 puncte) i) Riscul unei deprecieri masive a valorii de piata a activelor bancare si a activelor luate in garantie este: -Redus (2 puncte) -Moderat (1 punct) -Mare (0 puncte) 4. Riscuri bancare Se puncteaza dupa cum se specifica la fiecare intrebare, dupa care se face totalul: a) Sumele refuzate la plata sunt: -in crestere (2 puncte) -aproximativ la acelasi nivel (1 punct) -in scadere (0 puncte) b) Numarul refuzurilor la plata este: -in crestere (2 puncte) -aproximativ la acelasi nivel (1 punct) -in scadere (0 puncte) c) Numarul persoanelor cu risc este: -in crestere (2 puncte) -aproximativ la acelasi nivel (1 punct) -in scadere (0 puncte) d)Numarul persoanelor aflate in interdictie bancara este: -in crestere (2 puncte) -aproximativ la acelasi nivel (1 punct) -in scadere (0 puncte) e)Ponderea sumelor restante in total sume datorate este: -in crestere (2 puncte) -aproximativ la acelasi nivel (1 punct) -in scadere (0 puncte) f)Ratele dobanzilor pe piata interbancare sunt: -in crestere (2 puncte) -aproximativ la acelasi nivel (1 punct) -in scadere (0 puncte) g)Politica bancii centrale referitor la creditare este: -de relaxare (2 puncte) -de mentinere (1 punct) -de restrangere (0 puncte) h)Valoarea garantiilor executate de banci este: -in crestere (2 puncte) -aproximativ la acelasi nivel (1 punct) -in scadere (0 puncte) i)Valoarea de piata a garantiilor este: -in crestere (2 puncte) -aproximativ la acelasi nivel (1 punct) -in scadere (0 puncte) 5. Profitul bancilor Daca sistemul bancar este profitabil in ansamblu, acordati 5 puncte. Daca este pe pierdere, acordati 0 puncte. Daca profitul este in crestere, acordati un un punct suplimentar la fiecare crestere a profitului fata de perioada anterioara. 6. Sistemul de raportare financiara Se acorda un punctaj pe o scara de la 1 la 10, in care 10 inseamna ca sistemul de raportare financiara este foarte bun si se respecta, iar 0 inseamna ca sistemul de raportare finaciara este aproape inexistent sau haotic. Se au in vedere raportarile finaciare din domeniul bancar, al asigurarilor si al pietei de capital. Evaluatorii sau respondatii unui sondaj vor avea in vedere: daca sistemul de raportare este coerent, daca este usor de respectat, daca necesita un timp decent de raportare, daca obligatiile de raportare sunt indeplinite in mod obisnuit, etc. 7. Gradul de dezvoltare a pietei de capital Evaluatorii sau respondentii unui sondaj vor acorda un punctaj pe o scara de la 0 la 10 in care 10 inseamna ca piata de capital este foarte bine dezvoltata si reglementata si 0 insemna ca piata de capital nu exista. Vor avea in vedere: volumele tranzationate pe piata de capital, numarul de emitenti listati, intrumentele financiare tranzactionate, numarul de oferte publice initiale, transparenta emitentilor listati, calitatea reglementarii pietei, gradul de penetrare a serviciilor de brokeraj, sumele investite de populatie in actiuni ale companiilor publice, numarul de fonduri de investitii care activeaza pe piata de capital, etc. 8. Calitatea organismului de reglementare Se au in vedere organismele de reglementare a pietei bancare, a pietei de capital si a asigurarilor. Se acorda un punctaj pe o scara de la 0 la 10, in care 10 inseamna ca autoritatea de reglementare desfasoara o activitate corecta si eficienta in raport cu situatia de pe piata pe care o reglementeaza, iar 0 inseamna ca autoritatea respectiva e depasita de situatie. 9. Sistemul de asigurari Se acorda 1 punct pentru fiecare raspuns afirmativ (daca nu se specifica altfel) la urmatoarele intrebari: a) Exista un sistem de asigurari de stat? b) Incasarile la bugetul asigurarilor de stat se fac, de regula, la timp? c) Bugetul asigurarilor de stat este deficitar? (1 punct pentru NU) d) Exista un sistem de asigurari private? e) Sistemul de asigurari este profitabil? f) Gradul de penetrare a politelor de asigurare in societate este mare? g) De regula, societatile de asigurari platesc daunele la timp? h) In cazul unui cataclism natural sistemul de asigurari poate face fata eventualelor daune? i) Solvabilitatea societatilor de asigurare se incadreaza in limitele legale? j) Societatile de asigurari au o prezenta activa pe piata de capital? Interpretarea rezultatelor Scorul climatului politic determina perspectivele climatului politic (PCP), scorul de la punctul II. 1) determina perspectivele climatului economic (PCE), iar scorul de la punctul III. 1) determina perspectivele sistemului financiar (PSF). Se observa ca scorul maxim care poate fi obtinut la climatul politic este 70, scorul maxim la punctul II.1 este 20, iar scorul maxim la puctul III.1 este 26. Un scor de minim 36 la climatul politic arata mediu politic stabil. Un scor sub 36 arata un climat politic instabil. La punctul II.1 : - un scor intre 15 si 20 arata perspective pozitive - un scor intre 7 si 14 arata perspective stabile - un scor intre 0 si 6 arata perspective negative La punctul III.1: - un scor intre 19 si 26 arata perspective pozitive - un scor intre 8 si 18 arata perspective stabile - un scor intre 0 si 7 arata perspective negative Aceste scoruri se folosesc la determinarea perspectivei globale (PG). Avem doua cazuri principale: 1. Mediu politic stabil PCP PCE PSF PG 0 + + + 0 + 0 + 0 + - 0 0 0 + + 0 0 0 0 0 0 - - 0 - + 0 0 - 0 - 0 - - - 2. Mediu politic instabil PCP PCE PSF PG - + + + - + 0 0 - + - - - 0 + 0 - 0 0 - - 0 - - - - + 0 - - 0 - - - - - Situatiile prezentate in tabelele de mai sus sunt toate cazurile care pot fi intalnite din punct de vedere teoretic (matematic). Cu toate acestea, unele situatii pot fi considerate absurde sau fara logica. De aceea, in cele ce urmeaza voi face unele precizari. In primul rand, climatul politic nu poate avea perspective pozitive pentru ca un evaluator (care se presupune ca este independent) nu poate presupune ca, daca intr-o tara se schimba puterea, mediul politic devine pozitiv sau negativ. Aceasta ar echivala cu exprimarea sustinerii unei ideologii politice sau a unei grupari politice. In cel mai bun caz, un evaluator poate constata daca mediul politic permite dezvoltarea afacerilor (este stabil) sau nu permite (este instabil), indiferent de ideologia partidului sau gruparii aflate a putere. Referitor la cazurile prezentate in tabelele de mai sus, ele prezinta situatiile teoretice in care s-ar putea afla PCE si PSF relativ la mediul politic. Desi in realitate, multe din situatiile acestea ar putea sa nu apara, in cazul in care apar, ele se interpreteaza asa cum sunt prezentate in tabele. Fac aceasta precizare, deoarece un observator ar putea sa se intrebe cum este posibil ca PCE si PCF sa fie pozitive daca mediul politic este instabil. O explicatie ar putea fi faptul ca, in aceasta situatie (tara), mediul economic si sistemul financiar sunt atat de puternice, incat ignora problemele de ordin politic. O situatie la fel de bizara ar putea fi: PCE + si PSF - sau PCE - si PSF +, cum este posibil ca mediul economic sa se dezvolte iar sistemul financiar sa involueze (sau invers)? Desi este greu de crezut ca astfel de situatii pot aparea in realitate, retinem ideea ca, chiar daca apar, ele se interpreteaza asa cum este prezentat in tabel. Dupa determinarea PG, trecem la calculul scorurilor de la punctele II.2-II.14 si III.2-III.7 , pe baza careia se stabileste ratingul de tara. Scorurile de la punctele II.2-II.14 se aduna. La punctul III, scorurile de la subpunctele 2 si 6-9 se aduna. Suma scorurilor la subpunctele 3 si 4 se imparte la 36 (maximul ce poate fi obtinut), iar rezultatul se inmulteste cu scorul de la subpunctul 5. (Practic se pondereaza profitabilitatea bancilor cu vulnerabilitatile si riscurile sistemului bancar). Rezultatul se aduna cu suma de subpunctele 2 si 6-9 Scorul maxim care poate fi obtinut este 190. Astfel, ratingul de tara se stabileste dupa cum urmeaza: Scor Rating 172 – 190 A+ 153 – 171 A 134 – 152 A- 115 – 133 B+ 96 – 114 B 77 – 95 B- 58 – 76 C+ 39 – 57 C 20 – 38 C- 1 – 19 D Avand in vedere ca ratingul de tara este calculat pe baza sumei scorurilor mediului economic si al sistemului financiar, am putea calcula ratingul defalcat pe cele doua componente. Observam ca scorul maxim la climatul economic poate fi 130, iar la sistemul financiar - 60. Astfel, ratingul mediului economic se obtine astfel: Scor Rating 118 – 130 A + 105 – 117 A 92 - 104 A - 79 – 91 B + 66 – 78 B 53 – 65 B - 40 – 52 C+ 27 – 39 C 14 – 26 C - 1 – 13 D Iar ratingul sistemului financiar se obtine astfel: Scor Rating 55 – 60 A + 49 – 54 A 43 – 48 A - 37 – 42 B + 31 – 36 B 25 – 30 B - 19 – 24 C + 13 – 18 C 7 – 12 C - 1 – 6 D Exemplu: Sa presupunem ca o tara (cu perspectiva neutra) primeste 78 de puncte pentru mediul economic si 43 de puncte pentru sistemul financiar. In total avem 121 de puncte, deci ratingul sau este B +. Cu toate acestea, observam ca ratingul mediului economic este B, iar cel al sistemul financiar este A - . Constatam deci, ca situatia sistemului financiar este mai buna decat situatia mediului economic. Avand in vedere ca ratingul B + nu scoate in evidenta acest lucru, este de preferat ca publicarea ratingului sa se faca dupa exemplul: B/A-/Perspectiva neutra. CUM COMENTATI?